Der Einfluß von Aktiengesellschaften auf die Bewertung von Anteilen im Wandel der Zeit [German]

Inhaltsangabe: Einleitung: Die gro en, weltweit agierenden institutionellen Anleger fordern im Interesse ihrer Kunden immer st rker eine angemessene Rendite des eingesetzten Kapitals. Die Globalisierung der Finanzm rkte, die vor allem einen schnellen, flexiblen und faktisch kostenlosen Transfer von Kapital bedeutet, versch rfte den weltweiten Konkurrenzkampf um knappe Kapitalressourcen. Aktion re investieren ihr Anlagekapital nur zu den besten Renditen. Dies spiegelt sich in der H he der B rsenbewertung der Aktiengesellschaften als auch im Interesse der Anleger an Kapitalerh hungen. Daher sind b rsennotierte Gesellschaften im Hinblick auf die Sicherung einer langfristigen Eigenkapitalausstattung und dem Erhalt der wirtschaftlichen und rechtlichen Selbst ndigkeit angehalten, die Renditevorstellungen der Anteilseigner ernst zu nehmen und zu ber cksichtigen. Die Aufgabe des Managements besteht nun darin, Ma nahmen zur Steigerung des Unternehmenswertes zu planen und zu kontrollieren. Die vorliegende Diplomarbeit diskutiert, welche Einflussm glichkeiten der Aktiengesellschaften auf die Bewertung von Anteilen zur Verf gung stehen. Dies geschieht sowohl aus finanzierungstheoretischer als auch aus empirischer Sicht. Gang der Untersuchung: Zuerst wird er rtert, ob die Dividendenpolitik Einflu auf den Unternehmenswert besitzt. Danach wird das Konzept und die Funktionsweise des Shareholder-Value Ansatzes erkl rt. Dabei wird insbesondere auch auf die Relevanz der Kapitalstruktur eingegangen. Zus tzlich wird die Notwendigkeit erfolgreicher Investor Relations begr ndet. Das letzte Kapitel untersucht, inwieweit die Ausgestaltung von Aktienr ckkaufprogrammen Auswirkungen auf die Bewertung von Anteilen besitzt. Die gesamte Diskussion wird nicht nur aus dem Blickwinkel der Unternehmen gef hrt, sondern sie stellt auch einen Leitfaden f r institutionelle Kapitalanleger und Privatanleger dar, welche Ma nahmen der Manager zur Steigerung des Unternehmenswertes am wirkungsvollsten sind.