Kreditderivate Und Kreditverbriefung Im Aktiven Kreditrisikomanagement

Inhaltsangabe: Einleitung: Bisher verf gten Kreditinstitute vornehmlich ber passive Instrumente zum Kreditrisikomanagement. So bezwecken Ma nahmen wie die Besicherung, Kreditrationierung, Syndizierung, Versicherung und eine Diversifikation bei der Kreditvergabe, die von einer Bank einzugehenden Risiken von Anfang an zu beschr nken. Sollten hingegen Risiken auch nach Kreditvergabe noch gesteuert werden, so konnten Banken lediglich versuchen, den betreffenden Kredit zu verkaufen. Diese Alternative k nnte jedoch zu einer gravierenden Beeintr chtigung der Kundenbeziehung f hren, da der Kreditnehmer hiervon in Kenntnis gesetzt werden muss. In j ngerer Zeit wurde dagegen vermehrt vorgeschlagen, mit der Kreditverbriefung und Kreditderivaten zwei f r den deutschen Markt relativ neue Instrumente f r Zwecke des Kreditrisikomanagements einzusetzen. So k nnten Banken einerseits einen Teil ihrer vorhandenen Buchkredite in einem Portfolio zusammenstellen und dieses - mitsamt dem anhaftenden Kreditrisiko - im Wege der Verbriefung an den anonymen Kapitalmarkt weiterleiten. Andererseits ist es ihnen aber auch m glich, das Kreditrisiko durch den Einsatz von Kreditderivaten, d.h. au erbilanziellen, bedingten oder unbedingten Termingesch ften, deren Auszahlung von dem Kreditrisiko eines Referenzwerts abh ngt, von dem betreffenden Kredit zu separieren und an einen Sicherungsgeber zu verkaufen. In der Literatur wird beiden Instrumenten gleicherma en Potential zum Kreditrisikomanagement zugebilligt. Es muss jedoch gefragt werden, ob eine solch pauschale Einsch tzung den Anforderungen des bankbetrieblichen Kreditrisikomanagements gerecht wird oder ob eine differenziertere Betrachtung notwendig ist. Forschungsbedarf leitet sich daher aus dem Umstand ab, dass ein umfassender systematischer Vergleich der Vorteilhaftigkeit von Kreditverbriefungstechniken und dem Einsatz von Kreditderivaten bisher noch nicht zum Gegenstand wissenschaftlichen Diskurses geworden ist. Des weiteren offenbaren sic